ICHI พุ่ง 6.67%ตอบรับกำไร Q3/65 ดีกว่าคาด โบรกฯปรับเป้าขึ้น

[hs8jai]

ICHI พุ่งขึ้น 6.67% หรือเพิ่มขึ่น 0.70 บาท มาที่ 11.20 บาท มูลค่าซื้อขาย 302.63 ล้านบาท เมื่อเวลา 11.14 น. จากราคาเปิด 11.00 บาท ราคาสูงสุด 11.50 บาท ราคาต่ำสุด 11.00 บาท

บล.โนมรู พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ว่า คงมุมมอง Positive บมจ.อิชิตัน (ICHI) จากกำไรไตรมาส 3/65 ที่ 192 ลบ. (+50% y-y, +26% q-q) สูงสุดในรอบ 26 ไตรมาส ดีกว่าเราและตลาดคาด 17% และ 13% ตามลำดับ จากทุกองค์ประกอบ (รายได้, Gross margin, ส่วนแบ่งจากอินโดนีเซีย) จากกลยุทธ์คงราคาสินค้า ยอดขายชาเขียวขวด 10 บาทขายดีมาก

นอกจากนี้ อีกจุดดีที่เห็น คือ การบริหารเงินสดดีขึ้นมาก (Inv day ลงจาก 215 เหลือ 124 วัน เป็นงวดที่ 2 ติดกัน) จากกลยุทธ์ปรับมาเน้นสินค้าขายดี ทำให้เงินสดสิ้นไตรมาส 3/65 สูงมีนัยฯ และมั่นใจเงินปันผลปี 23F ขั้นต่ำ 0.6 บาท Yield 5.7%

โดยรวมมองเป็นจุดเริ่มต้นของผลประกอบการรอบใหม่ที่ดี องค์ประกอบการเติบโตครบทั้ง สินค้าเดิมชาเขียวกลับมาโตตามอุตสาหกรรม, ต้นทุนที่ทยอยปรับลง และสินค้าใหม่ High margin ทำได้ดี เรามองกำไรยังเติบโตได้ดี y-y เฉลี่ย 32% ไปอีกอย่างต่ำ 3 ไตรมาสถัดไป (แถม 4Q จ่ายปันผล + 1H high season) และปรับเพิ่มกำไรปี 2565-2567 ขึ้นเฉลี่ย 16% เป็น 603/723/832 ลบ. เพิ่ม 10%/20%/16% ตามลำดับ

และปรับราคาเป้าหมายปี 66 ขึ้นเป็น 15.6 บาท (เดิมเป้าหมายปี 65 ที่ 11.7) อิง PER 28x ค่าเฉลี่ย 5 ปี(เดิม 25x) เทียบเท่าช่วงเติบโตสูง แนะนำ "Buy" ราคาปัจจุบันยังเป็นโซนต่ำกว่า IPO@13 ปี 57 และคิดเป็น PER23F 18.9 เท่า ต่ำกว่ากลุ่มฯ แต่มีแนวโน้มเติบโตและปันผลสูงกว่า